第4章

                                    １７９２年，美国２４位证券商就是在这棵树下签定了诚实守信的交易联盟。从此，纽约的证券交易进入了集中交易的时代。

            １８７２年，这棵树自然死亡。据当时媒体报道：一棵树离去了，纽约失去了一位可亲可敬的老朋友。为了纪念这段历史，如今华尔街依然种植着一棵梧桐树。２００年后，纽约证券交易所平均日成交额达到了５００亿美元。在世界５００强企业中，有３／４的企业在纽约证券交易所上市。

            纽约时代广场

            纳斯达克诞生于１９７１年，这一年，美国邦克拉莫公司成功地开发了一种专门用于股票信息传输的大型计算机系统。而这一系统最先获得了美国证券商协会的运用。该协会的５０００多家会员用电话线联通了纳斯达克的电脑主机，形成了今天人们所看到的这个全美会员自动报价系统。其英文字头的缩写，就变成了所谓的纳斯达克。与纽约证券交易所不同，在纳斯达克上市的每只股票的交易是通过多个做市商来实现的。

            纳斯达克主席弗兰克·萨伯

            纳斯达克创立的初衷，是为小型的成长型企业提供交易场所，使这些大部分在做风险投资的企业得到一个机会去融资。２９年前，纳斯达克正式开始营业，并不断发展壮大，成为今天的模样，最初来这里上市的公司，大多都属于新经济型公司，许多已逐渐成长为大型公司。

            纳斯达克的问世开创了证券电子化交易的先河，这是一次革命性的变化，从那以后，一个没有交易大厅的交易所出现了，传统意义上的交易所从投资者聚集的场所变成了今天这样一个交易信息汇聚的网络。

            电子交易的成本较低，它允许市场流动性逐步积累，并使纳斯达克能够轻松地和国际市场接轨。

            或许也正是因为这个明显的优势，使得仅仅３０年的纳斯达克，在１９９８年交易量一举超过了纽约证券交易所。

            这里是美国美林证券公司总部的所在地，在这里，那些双眼盯着屏幕、左手拿着电话、右手敲着键盘的人，就是帮助投资者买卖股票的经纪人。因此，如果人们在电子化的背景下重新去审视一下纽约证券交易所，审视一下纳斯达克，它们的大小或许已经无法用占地面积这样的指标去加以度量了。

            信息技术的发展，刺激了纽约证券交易所电子化的进程，从１９７４年到１９８４年的１０年间，纽约证券交易所逐渐地变成了今天的这个样子，把古老和现代融为了一体。

            纽约证券交易所主席理查德·Ａ·格拉索

            我们每日交易额的半数，都是通过电子交易完成的，不管顾客身在世界何处，他们送来的定单都能在１０秒钟的时间内得以执行。我们９０％多的定单，都是这样执行的。而交易大厅中的交易人员，执行的定单不到１０％。纽交所采取人工和科技，双管齐下的办法进行交易。

            何止是纽约证券交易所，电子化的革命同样震撼着欧洲这个股票市场的发源地。

            １９８６年１０月２７日，伦敦证券交易所开始了全面改革。

            伦敦证券交易所总裁盖文·凯西

            １９８６年我们几乎做了所有能做的事，使我们的交易系统现代化。２０年来政府制定的政策，一直起到了非常关键的作用，政府开放了市场，每个人都有机会进入市场，鼓励大量的海外证券公司，将欧洲业务的重点放在伦敦。

            改革之后的伦交所也变成了今天这个样子，一块静静的大屏幕和在它背后支撑交易、清算运转的大型计算机系统。

            信息技术能够带来高效率和低成本，已经成了全球证券界的共识。

rrshuxs.com提示您，本章还有下一页点击继续阅读！